習慣成失落...

趨勢成長、穩健獲利基金會紅
「趨勢成長型」、「穩健獲利型」兩大類基金商品可望引領今年基金投資風潮。根據國內投信核準及申請的新基金統計，在全球股市震盪之際，業者延續去年的成功基金模式，主推環保、農金、資源等新趨勢，或是快速成長的新興市場題材；另一方面，強調穩健獲利的債券型、類貨幣市場型、計量型、指數型商品也冒出頭，為投資人看緊荷包。 美國的金融緊縮加速惡化，緻使今年全球經濟表現，將是近五年來最疲弱的一年，國際貨幣基金（IMF）1月29日再度調降今年全球經濟成長預測，從4.4%下修至4.1%，美國去第四季經濟成長季增率也由前季的4.9%驟降至0.6%，遠低於市場預期的1.2%，為五年來最差，美國經濟恐已步入經濟成長減緩態勢。
      美國聯準會多次降息，仍未能阻卻美國經濟走向衰退的疑慮，全球股市也同步回檔修正，投資人看不清楚未來投資方向，也找不到進場時點。 從近期投信募集新基金的情形，可以窺出市場上彌漫著觀望氣息，包括去年12月募集的華南永昌全球神農水資源、今年初募集的日盛全球抗暖化、ING全球氣候變遷、保德信全球基礎建設等，在基金成立時，大多只募到申請額度一半的金額，不復去年多檔熱門基金一開募就募爆的盛況。
      部分已獲核準的新基金，也擔心募集時機不佳，而決定延後募集時間。例如布局全球高股息、強調對抗股市大震盪的新光全股息基金，雖然1月中已拿到核準函，但新光投信擔心農曆年節前散戶有資金需求、法人也另有資金安排，決定延到3月中再開募；而原本擬投入台股的華南永昌台灣精選基金，則評估台股疲弱不振，向主管機關申請延後募集，目前開募時間未定。
      由於台灣投資人型態，不分老少，以積極型投資人居多，在過去四、五年股市多頭年代，投資人已習於五、六成的高報酬，但今年邁向全球景氣減緩、股市震盪幅度加大的一年，高獲利已不容易。投資專家建議，投資人應思考如何將資金轉進市場前景透明度高的區域，或是降低股票持有比重，停泊在穩定的投資工具。 在投資方向上，能承受較大波動風險的投資人，可以考慮選擇投資主題明確、市場成長力道強的產業或區域。德盛安聯投信指出，歷經股災重挫後，短線上全球資金仍有減碼壓力，各國股市可能持續修正，農金、綠能、資源等主題式基金，屬長線全球投資題材，可望與美國景氣趨緩脫鉤，如能趁此波股市修正時，逢低布局，為未來股市反彈累積籌碼。
      國泰全球環保趨勢基金基金經理人呂靜怡則表示，過去五年環保指數長期表現趨勢向上，雖然環保相關產業已有一波漲勢，但愈來愈稀少的天然資源、再生利用新商機，使得環保相關投資趨勢成長性仍然可期。摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷指出，美國經濟衰退擔憂擴散，市場出現非理性殺盤，美國景氣來到轉折關鍵，但許多股市已領先反應衰退預期，短線技術面出現超賣。歐美股市領跌下，亞洲及其他新興市場也跟著錯殺，投資人不免惶惶不安。但從歷史經驗來看，最悲觀的時點反而是勇於進場的時機。 值此之際，日盛美亞高科技基金經理人楊國昌建議，投資人應將資金轉向成長力道持續新興亞洲區域，布局應避開出口至美國比重高的產業，慎選亞洲內需、具防禦性及產業景氣明朗的公司。
      如果真的不知道該投資什麼，也不願意承受太大風險的投資人，富邦台灣摩根基金基金經理人張菁惠建議，指數股票型基金（ETF）可以算是穩健、又不失方向的最佳選擇，因為ETF是買進一籃子的股票，可避免持股過度集中的風險，也可以貼近指數脈動，頗適合不熟悉股市操作，又想賺取打敗指數報酬的投資人。

散戶常犯的10大關鍵錯誤
文章轉載自很久之前的smart雜志....
「股市就像非洲的大草原，主力大戶像獅子，散戶就像羊群，羊群天生就是要滿足獅子的口腹之慾。如果散戶不想當隻待宰的羔羊，就必須想盡辦法改變身分，去當隻能分杯羹的土狼吧！」
沒有投資人會自認是隻羔羊，可是如果你還無法弄清楚股市的叢林法則，一味的用自己的想像方式，就期望能在股市中有所斬獲，那麼，很抱歉，你就是隻迷途的待宰肥羊！
看過Discovery頻道吧！獅子在獵殺時，從來不是大剌剌的跑到獵物前面。牠總是伏身匍匐前進，耐心等待獵物專心吃草、失去警戒時，才給予致命一擊。這情形就像散戶平時賺到錢時，往往高興的失去戒心，去壓更多的本錢，卻忽略隱藏在滿江紅的電視牆後，虎視眈眈的眼睛。
究竟散戶常犯的錯誤有哪些呢？根據多位資深證券營業員及資深投資老手觀察，
散戶常犯的10大關鍵錯誤
一共可歸納出下列10項：
錯誤1：預設立場
今年SARS疫情嚴重時，每天報紙看到的，都是分析未來影響難以估計。即使股價已屆4000點附近的低檔區，但從融資餘額可看出，散戶仍遲遲不敢進場；反觀外資一路大買超，本土投信及自營商隨後跟進。即使所有技術指標都已顯示這是中多行情，預設立場的散戶卻直到5000多點時，才開始相信這次多頭是玩真的。
錯誤2：捨不得停損
大多數投資人都有停損觀念，不論是設定10％、15％都好，可惜執行力卻很差，總是擔心賣掉後又漲起來。事實上，抱持著買股票就一定要等到賺錢才肯賣的投資人，仍大有人在，套的最慘、損失最重的就是這些人。美其名為「長期投資」，其實是「萬年套牢」。
錯誤3：不用功、盲目追求內線消息
相信千線、萬線，不如一條內線的投資人，多半只注意打聽消息、明牌，而不願花功夫去做功課。對所投資公司的營收、獲利等基本面資料，完全視若無睹，或欠缺解讀能力。其實散戶聽到的消息大多已是第N手了，如果欠缺獨立判斷能力，早晚死路一條。
錯誤4：持股太雜
千萬別以為買了一大堆不同公司的股票，就是遵行「雞蛋不要放在同一個籃子裡」的安全鐵律。當你買了一缸子股票，代表的是雞蛋到處亂放，一旦黃鼠狼來偷吃時，就會顧此失彼。「狡兔三窟」聽過吧！沒錯，你又不是基金經理人，持股就別超過三檔吧！
錯誤5：倒金字塔式的投入資金
其實很多投資人不是沒在4000點的低檔買到股票，只是當時風雨飄搖，誰敢把十成資金全押在股市中，先投資個一、兩成試試單再說吧！先鋒部隊往往能嚐到甜頭，信心更加大增，漲到5000～6000點時，報紙上肯定是利多頻傳，情勢一片大好，不僅棺材本押下去，恐怕還借錢投資。檢查一下你的資金投入狀況吧！是不是漲愈多、投資愈多？像不像立足不穩的倒金字塔？
錯誤6：長短不分
本來準備做長線的，漲了30％，好像該回檔了，好，先賣等下跌後再買。結果真的下跌又開始猶豫，會不會跌更深？一旦漲過當初賣的價錢，就更捨不得追回來，心裡想怎麼可以買更貴的，於是長期投資變成短線出場。好吧！就做短線吧！一個跌停板就把你套住了，沒關係，過兩天等解套再賣。等不到呢？就從短投又變成長投。長短不分、反反覆覆是散戶的致命傷。
錯誤：7指標運用缺乏一致性
明明是因為KD出現買進訊號而進場，當KD出現賣出訊號時，不予理會，轉去注意還沒出現賣出訊號的MACD，當做說服自己多抱一會兒的支撐，結果是造成更大的損失。
錯誤8：欠缺策略
投資是要與自己的人性弱點對抗，憑個人直覺決定買賣的散戶，很容易受到盤中市場氣氛的影響，做出衝動的決定。如果能發展一套自己很信賴的進出場策略，搭配資金控制與停損機制，就不容易敗在人性上。
錯誤9：過於依賴營業員
如果自己什麼都不懂，把營業員的話當成聖旨，那麼你比一般投資人，更多了兩個風險：1.營業員的良心，你不知道他的建議是為了衝他的業績，還是想幫你賺錢；2.營業員的功力，如果他真的那麼厲害，恐怕就不只擔任營業員了。
錯誤10：盤整時追高殺低
其實追高殺低不是散戶的專利，許多投資高手也是如此，只是運用的時點不同。高手會在盤整結束、有效突破壓力區時，進場追高加碼；不過散戶卻常在盤整期間內，不停的追高殺低，消耗本錢。

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】                    2007.11.02 03:28 am
今年全球股災頻仍，投資人大洗三溫暖，基金投資人卻愈挫愈勇，定時定額人數不斷飆高。投信投顧公會統計，9月國內逾171萬基金受益人中，定時定額人數逾54.8萬人，創今年來新高，也刷新近五年人數，等於每三位基金投資人，就有一人選擇定時定額。 投信投顧公會指出，9月定時定額扣款人數54.8萬人，較8月新增9,464人，新增扣款人數最多的前十大基金中，新光投信有六檔，其次為群益和元大投信，各有兩檔基金進榜。9月台股自股災結束後開始起漲，投資人選擇定時定額，集中在新光、群益與元大等三家本土投信。 除新增人數外，若觀察基金9月定時定額扣款人數高低，扣款人數最多的前十名基金中，摩根富林明投信進榜三檔基金最多，從單一基金來看，則以國泰中小成長基金9月定時定額扣款人數高達2.1萬人居冠，群益創新科技與摩根富林明JF龍揚基金名列第二、第三。 另從定時定額投資人選擇的基金類型來看，9月新增扣款人數最多的前十名基金類型，全數集中在台股市場，且與9月累積扣款人數最多的基金類型不謀而合，可以看出定時定額投資人偏愛股票型基金，且對台股基金情有獨鍾。 投信業者表示，國內定時定額投資人較喜愛波動大的台股基金，顯示國人的理財性格偏向「穩中求利」，至於基金偏好，除考量投信品牌是否響亮、基金績效表現好壞外，手續費也成為最近投資人關心的重點，特別是目前物價紛紛調漲，投資人的荷包緊縮，少省一分手續費，等於相對多賺一分報酬率。

基金初學者  必學5步驟
步驟1：先決定單筆投資或定期定額
               投資前最好看看自己的財務能力及找出最適合自己的風險屬性適合的基金
  本土銀行 外商銀行 進場時機
單筆投資 1萬元起跳 10萬元或5000美元起跳 選擇標的低點時進場
難度較高
定期定額 每月3000元起跳 每月5000元起跳 市場下跌時買多漲時買少
達到平均成本法
        ＊至於平穩的債券型基金，比較適合單筆投資。
步驟2：依照性格決定投資區域標的
               保守型投資人建議選擇成熟市場股票型基金，例如歐洲基金、美國基金、穩健型投資人則以全球型基金為首選，積極型投資人則可考慮新興市場基金或是區域型新興市場基金，例如亞洲或拉丁美洲基金。
步驟3：利用4433法則選出優質基金         4433法則 (以績效排名表搜尋)
第一個4：1年期基金績效排名在同類型前1/4者。
第二個4：從第1關篩選出的基金，其2年、3年、5年期及自今年以來基金績效排名在同類型前1/4者。
第三個3：6個月績效排名在同類型的前1/3者。
第四個3：3個月績效排名在同類型的前1/3者。
投資人應該選擇長期表現穩定的基金，這是一套透過檢視短中長期績效的篩選辦法，選出同類型基金中表現異穩健的基金。
步驟4：利用資訊網站調查基金身家資料
              先了解這檔基金的身家資料再決定，例如最新的淨值、現任基金經理人在任多久、基金前五大投資區域或持股等。如果三年內換了5個經理人即使績效很不錯，還是不建議投資。
              基金的前5大投資區域或持股則是幫助自己了解該基金的布局比重是哪些國家或是產業為主。
基智網：http://www.funddj.com/y/yFund.htm
4管道2工具 輕鬆買基金
管道1：銀行
管道2：投信公司
管道3：證券公司
管道4：保險業務員(投資型保單或連結型保單)
工具1：網路下單
工具2：電話語音
★我有好康的管道可報大家買到手續費便宜的基金哦~請留言詢問
步驟5：了解相關費用精算隱形成本
              ＊ 海外股票型基金雜費較高-下表為投資成本比較表(以目前市場大部份的比例為指標)
費用 國內股票型基金 海外股票型基金
手續費 約1.5% 約2.5~3%
經理費 約1~1.5% 約1~1.5%
保管費 約0.15~0.2% 約0.5~1%
基金轉換費 1.投信公司收取累計投資金額的0~0.5%
2.銀行收取200~500元不等 1.基金公司收取累計投資金額的0~1%
2.銀行收取200~500元不等
         
               ＊基金贖回最多得等10天-下表為贖回所需工作天數一覽表
基金類型 直接向基金公司
下單後贖回 透過銀行或證券公司通路
下單後贖回
國內債券型 T+1 T+5
國內股票型/平衡型 T+3 T+5
國內組合型 T+4 T+5
國外股票型/平衡型 T+5 T+7
國外債券型 T+7 T+7
國外組合型 T+6 T+10
淨值結算日、匯率影響贖回後金額
1.淨值結算是贖回當日或隔日：
贖回淨值雖然是以申請贖回當日淨值為準，但若投資在非亞洲區的基金，則是以投資當地的股市開盤時間為準，基金淨值是當日的收盤淨值為準。
2.匯率：
投資海外基金是以新台幣換算成美元或歐元或其他幣別投資，贖回後也會轉換回新台幣入帳，因此也會有匯率波動的影響。
買賣價差、短線交易將會衍生額外費用
1.基金規定若持有未滿3~7天就贖回，則會扣除贖回金額的0.01~0.1%的費用。
2.基金規定若投資未滿60天~90天，基金公司有權收取贖回金額0.5~2%的費用，若未滿14天，有些公司甚至會在公開說明書上載明保留「拒絕短線交易投資人再度申購或轉換」的權利。

股票的致富之道(五)－解盤精要
來源：MASTER的投資日誌
在歷經早上至下午的多空廝殺後，所有的爭執暫告一段落，期間包括國內外的激盪互動，政經消息的消化解讀，交易者的買賣變化，收盤則底定這一切，不管當日的輸贏為何，隔日才是賽局的另一章，但今日的盤面檢討將決定未來的操作策略，最後攸關財富的增減。
    到底收盤後要如何去瞭解盤面的重點，進而掌握趨勢，然後做出汰弱換強，加減碼的選擇則是每日功課一貫化的思維流程，做為一個真正有心在金融市場創造財富，或以專業投資人為自我期許的讀者朋友，筆者的建言是這並非一朝一夕之事，是一個長期自律、自省、自持的過程，成功故非一蹴可及，沒有堅實的專業知識與繳學費換來的市場經驗，股海翻騰將是金錢蒸發的痛苦遊戲，之所以嘮叨，乃因為看過太多沒有正確投資認知，且將辛苦累積的儲蓄遺落股海，淹沒洶湧浪濤之間。
    收盤後最直接的觀察，當然是漲跌情況，是長紅、長黑、或小紅小黑，目前的指數於日線圖觀察是處於高檔或低檔，週線或月線的狀況又如何，因為這牽涉未來風險程度，除了價位判別外，量的配合是另一重點考量，是異於日常均量的異常量，在技術分析上有所謂量價同時到頂，就是一根長紅線作收並創新高點或相對高點，旦量突然暴增（通常超過６日量１／３以上），觀察到這種Ｋ線，可能就暗示市場主力有出貨現象，在加上出現開高走低的長上影線的⊥型線，則有進一步確認訊號，筆者將在後續的篇幅中介紹在技術分析中非常實用的『Ｋ線分析』，藉此，我們不僅可從單一、兩根或一組Ｋ線去掌握大盤或各股的強弱，甚至強中帶弱或弱中透強的轉折訊號也可看出端倪。除了骨幹的量、價關係外，盤面的類股的資金分配與漲跌幅度是觀察結構健康與否與大盤續航力的指標，在先前談到盤中觀盤就提到，若電子、金融能形成雙主流，或科技股獨攬大綱，均是有利的，加上台股與美股連動性超過６０％，尤其ＮＡＳＤＡＱ更是列為必須密切追蹤的另一股票市場，因台灣是全球最完整的科技代工聚落，故所謂某某概念股，如ＩＢＭ、戴爾、蘋果、惠普等的盈虧也直接影響許多台灣科技股的發展。在完成枝幹的分析後，可進一步瞭解視為血肉的籌碼面，從這裡面可看出市場資金來源，簡言之，今天若是大戶在買，續漲的可能性高，若買盤是來自於散戶，則將壓力漸增；筆者給投資朋友灌輸一個贏家法則：在進場買賣前，想一下買方或賣方可能來自何方，你若是大股東，在目前的價位，你會買或賣？若答案是肯定的，通常賺錢的機率會提高許多。
      以當前的台灣股市，三大法人中，外資是首要的對象，長期以來，大賺錢的是他們，他們也將台股的素質往上推升，投信的參考價值，筆者沒有太高評價，除非是遭鎖定認養的一些特定股票，但也須提防為比績效而導致互相毀滅棄養，至於自營商，根本不值一顧，因其規模太小，操作太短線，影響力有限。最後談一下原本被列為散戶指標的融資融券關係，在以前的刻板思考中，融資餘額攀高，認定為散戶盤，但在現在，因大戶也會利用融資去降低成本並兼鎖籌碼，融券更有可能是除權套利的行為，所以這當中仍有許多可能的狀況，不是老練的投資人不宜利用所謂資券比做為進出依據。
    以上所說解盤精要，大概是一些概念性的分享，投資的知識是由淺入深的介紹，希望讀者朋友與筆者一起進步、成長，並一起做財富的累積，成為投資達人。

股票致富之道(四)－觀盤技巧
來源：MASTER的投資日誌
前幾篇文章與投資朋友分享均屬於股票操作的紙上作業，也是一些前置事項，接著筆者將帶領大家進入實戰領域，體會市場如戰場的煙硝炮火的的洗禮，沒有真正進入市場，只在場外模擬，如同說的一口好球與打的一手好球是有雲泥之別的。
    有跑號子（券商）經驗的人，應能強烈感受漲跌之間顯現的氛圍，在此，筆者倒有忠言，如果投資金額不大，實無必要將生命耗費這檔事上，君不見一些小額投資人鎮日閱覽各類專業報紙、雜誌，參加所謂分析師的講座，然後與營業員一起上下班（無薪工作），但因絕對金額過低，再大的波動，其實輸贏也有限，為何不能以價值投資的心法，將這些不合比例原則所投注的時間與精神成本省下，去過一個有品質的生活；當然，如果將之視為社交活動或預防老年癡呆的方法則又另當別論。回到本文重點－觀盤，所謂觀盤，簡言之，就是觀察大盤的市場變化，由於這是分分秒秒不同的動態演義，如何在其中找出有跡可查的脈絡，並加以掌握運用，將直接關係進場標的、價位的選擇，與出場時機、盈虧的大小。一個大盤的組成可分為指數、產業與個股；指數用以觀察市場市場整體氣氛，是偏多或空（當然可能隨時轉向），其中應進一步瞭解現貨與期貨是處於正價差或逆價差，因為這牽涉到避險者或投機者對於市場的判讀，外資就精於在現股與摩根台指兩手操作同時實施，一方面可規避險股價下滑的風險，在適當的時機，出脫現股，強壓指數，讓期貨空單獲利更是常用的手法。再者由於上市公司遍及各產業，且各產業佔股市整體市值的比例不等，以台灣的結構而言，電子為最大宗，金融次之，因此，若今日大盤的漲跌是由電子所帶動，或形成電子、金融雙主流，大都可以解讀這是今日的主趨勢，但是若指數漲，但重心在次要產業，應該就瞭解市場主力大戶不在場內或以短打為考量。有一個狀況特別提醒投資人，若有一些跳樑小丑的投機股漲翻天，但主流的權值股重挫，就須提防這是主力掩護出貨的手法。談到個股的研判，最好的方法是分開盤、中盤、尾盤分三段觀察漲幅與跌幅的前十名，將可有效掌握強弱的方向與轉折，欲介入或出脫者，再從技術圖形的相對位置與量價變化可輕易的決定進出場與否。
        前面提到的量、價變化，其中蘊有無窮玄機，並非單純的量先價行，價漲價增，價縮價穩這些刻板的簡單判斷，因為這其中有換手、出貨、進貨種種不同狀況，筆者將另文詳細分析，一個籠統的概念提供參考，現行台灣股市，1800~2000億的成交量，大戶方有大量倒貨的機會，而低檔量縮至500-600億應是相對安全的買點。在下篇中，筆者將進一步介紹盤後的解盤精要，請期待。

股票致富之道(三)—矛盾之爭
來源：MASTER的投資日誌
基本分析VS技術分析
    金融操作的兩大主流－基本分析與技術分析，一直以來呈現分庭抗禮，有時甚至水火不容，前者認為圖表派者完全是看圖說故事，背離行情的真實內涵；而技術分析者則指所謂基本面或訊息面，大部為已知，且已充分反映價位上，另外則是主力大戶刻意製造的假資訊用以矇騙散戶，已達進或出貨的目的。基本分析與技術分析之爭自古以來的無解之題，最強的矛遇到最固的盾時，何者是最後的贏家，其實最重要的是使用者；武學的極境不是有折枝為劍，甚至馭意為劍嗎？以下筆者特分享如何調和兩種分析，善用這兩種方法，在作操作時必能如魚得水。
     在基本分析中，筆者在【選股藝術】一文中，曾提到所謂Top-Down，與Botton-Up兩種不同思維，但在網路如此發達，各項資訊幾乎是公開透明時，想利用資訊不對稱去攫取基本面的利基點，已相當困難，除非你的消息來源是來自可信度高的管道，如經營管理階層等方為可能，筆者多年前在期貨市場操作貴金屬時，曾得國外消息來源得知白金作為汽車觸媒轉化器的利多，後來，果然行情短線飆漲，但這種契機通常可遇不可求，且偽訊息居多，無足夠的智慧作判斷，極易涉蹈陷阱。
      提供簡單的基本分析法：首先，將基本面或訊息面區分為短、中、長線的影響因素，通常非經濟因素，如政治利空等為短線，中線為負責人變動、大廠抽單等，長期因素則為總體經濟循環出現轉折、產業趨勢改變等等。在做了基本面的分析之後，接著要將之與現行的價位作對照，是利空不跌→若在長期底部，可能買點已至，相反在高檔利多不漲，顯然有主力跑貨。能把握以上兩個基本面分析的基本原則，加上經驗與知識的累積，投資人將擁有金融操作的倚天劍，贏家的另一利器－屠龍刀，則非技術分析莫屬。技術分析包羅萬象，有型態學、均線、技術指標、波浪理論等。筆者先提供入門者簡單有效的技術分析方法。
     在台灣的股市中，均線為最有效的多空判定標準，大盤在十年線下方遊走，找有產業展望、股東權益報酬佳的標的，逢低吸納，一定是長線的贏家，中線以季線（６０日或７２日線）做為進出參考；若欲利用技術指標，記住，個股的參考價值低，因主力可鎖籌碼，故買超賣超會失真，但大盤利用９週或９月ＫＤ交叉往上或往下，通常都有波段的行情可以期待。另外觀察價位與指標在高檔或低檔的背離也可找到多空轉折點。
     以上提供簡單可行的基本分析與技術分析法，前者用以掌握大方向，而後者則有利買賣點的選擇。

股票致富之道(二)—選股藝術
來源：MASTER的投資日誌
在上篇文章，為投資人對股市生態作了俯視掃瞄，接著要談的是關鍵的基本功－如何選股。事實上，在股票操作中，選股應再區分為『作多』或『作空』，但因大部分人均以買進持有（Buy & Hold）為主要思維，放空哲學將另闢專文作詳細解讀。處於現今的股票市場中，每日遭受資訊洪流轟炸，從報章雜誌的分析，到第四台老師的明牌，甚至券商營業廳的小道消息，可說是眾說紛紜，根本無從分辨真偽，最弔詭的是，聽信之後買的股票卻一路下跌，而沒有買進的標的卻一路飆漲，錯失獲利順風車，這就是散戶無法自我判斷常見的現象；股海茫茫，超過千檔股票，哪一檔是你的『波克夏』或『Google』呢？以下將提供極簡可行的選股方法。
    一般在從事股票投資與分析時，有兩個常用的方法，一為「由上往下」（Top-Down），另一方法為「由下而上」（Botton Up）。前者由全球的總體經濟著手，繼而縮小範圍至地區、國家、產業、最後才鎖定投資標的；而後者則是直接選擇具有特殊利基的產業或公司而無視於整體經濟景氣發展的狀況，Top-Down 較適合機構投資人，因其有訓練良好的分析團隊，較易掌握各種政經、社會變化，進而擬定組合性的操作策略；而Botton-Up則值得一般散戶投資人傚法，選擇自己熟悉的股票，運用『笑傲股市』的威廉。歐尼爾的『CAN SLIM』選股投資金律，會有相當不錯的效果，但這些方法所能選出的標的仍然是一長串，就我們一般散戶投資人而言，有限的資金想要具基金的分散式投資，並不適合。筆者以個人經驗，提供一個簡單有效的方法－第一步，利用盤中或收盤後觀察漲跌前十名或卅名的股票，再從其中選擇自己熟悉或有興趣的標的。第二步，追蹤這些股票強勢的的因素，尤其時大盤表現不佳，甚至大跌時，更易突顯這些上市公司的特殊或不為人知的利基，要知道無知的散戶總是殺低，這些股票能有支撐甚至上漲，其中絕對是大戶甚至主力在護盤或作價，這就是自然呈現的【明牌】，再進一步瞭解產業面的趨勢、財務面的狀況與公司營運的發展及負責人的信譽後，若都是肯定，就可以列為投資潛在目標，當然，單一日的漲勢並不足以證明，有３－５日的觀察較佳，有些投資人在意短線已漲少賺，你要的是波段或是長期報酬，且運用技術分析去作進場價位的選擇，能有效的消弭追高的缺失，這又是一個層次了。
    運用上述方法不需高深的專業知識，投資人也能掌握股市的脈動與主流方向，欲獲利，雖非轉掌折枝之易，但獲利機率絕對大大提升，筆者將在下篇，深入操作的內涵，請期待。

股票致富之道(一)—門裡門外
來源：MASTER的投資日誌
　　在所有的投資工具中，股票是接受度最高的商品，從販夫走卒到專業的機構投資人，均將之視為主要的操作標的，算是相當傳統的理財方式。在今日，台灣之光－王建民在暌違了五個月之後，在美國大聯盟的首場熱身賽先發，雖只短短兩局，近完美的投球仍令人回味不已，在賽事中，球評提到一個筆者深深認同的觀點，並可類推至投資哲學，他雲及棒球是一個百年傳統的運動，各項規則並無太大變化，但隨著時代的前進，其演化不斷賦予棒球新的意義與生命，股票投資也是如此，簡單的買賣蘊藏著無窮學問，外行看熱鬧，內行得門道，有人靠股票致富，更有人因股票而財富蒸發，以下將分幾篇文章，與讀者分享個人的經驗與心得，盼大家都能一窺股票堂奧。
  
　　欲進入股市，首須瞭解的是股市的生態；達爾文的進化論可衍生至社會、文化、金融各個領域，其中最基本的原則－「強凌弱，適者生存，不適者淘汰」，雖殘酷，卻道盡古今中外不變的道理；在股市一樣是大魚吃小魚，小魚吃蝦米的食物鏈，政府位在最上游，掌管了所有遊戲規則，並拿抽頭的莊家，雖不負盈虧，但因股市的熱絡與否關係稅收，故基本態度是作多，其標準為每日成交量為800億左右，但在市場熱絡時，冷卻措施可能祭出，在台股狂飆的年代，從交易制度的控管到資本流通限縮等手段均可能施行，一句話－民不與官鬥，在政府態度轉向，絕對要有相應的方法因應變局。除了莊家外，股票市場的常勝軍為各上市上櫃公司的經營者與大股東；這些一手股票，一手鈔票的鱷魚利用第一手資訊（稱內線未嘗不可），可輕易左右股票的漲跌，不僅可放利空消息打壓以便低價進貨，更可在炒高股價後，再發佈利多消息，然後趁機倒貨給散戶，故選擇標的股票時，沒有相當操作經驗者不宜介入。大股東甚至與外場主力聯手炒作，或以集中進貨，分散出貨達到坑殺散戶的目的。
  
　　在上述兩種超級大戶外，機構投資人可算是專業的炒家，這中間有在台灣地位越來越重要的外資（QFII）及國內的投信基金，而外資以其雄厚的資金為後盾，加上深入的分析團隊，先進的操作技術，這些年來，事實上大部分的股票錢是被外資可說是整碗捧走，國內的投信基金一方面受限於非專業因素（如老闆的意志壓倒一切），另一方面囿於績效評比，短線操作盛行，當然無法有長期報酬回饋給投資人。在股市生態的最下游就是所謂的散戶，不論資金、知識、技術都是與上游的大戶處於不對稱戰爭中，勝出機率自是不高，想要贏，唯一的王道是成為專業投資人，以大戶的思維思考，筆者將在下篇專文裡與投資朋友討論最實質的選股問題，請期待！

八、非常認真的挑選投資標的，但是在買進股票後，就不知所措了。
有許多投資人非常認真研究學習挑選股票，也的確買進不錯的投資標的，但因為沒有完整的投資計畫，進場後就不知何時該出場，或什麼情況下該賣出股票，導致沒有把握機會出脫股票，等到盤勢不好想賣時已被套牢。
九、無法當機立斷按照策略實行。
許多投資人雖有投資策略，亦有停利停損措施，但每當股價漲至停利點時就心貪，調高停利點；而股價跌至停損點時，又因不願虧錢賣出，取消停損。這類被情感牽著走的投資人，很容易因錯過買賣時機而損失慘重。所以，投資人要先學會控制自己的情緒，再來談投資。
十、因不知如何分辯資訊或建議之正確性，導致無法採取適當的行動。